事件回顾：

春节以来，生猪价格持续探底。截至3月25日，全国外三元生猪出栏均价跌至10.16元/公斤，创下2019年以来7年新低，距离2018年5月的历史最低点（9.92元/公斤）仅差0.24元。

农业农村部数据显示，3月第2周全国生猪均价11.38元/公斤，环比跌4.3%，同比跌26.1%，30个监测省份全部下跌。生猪期货同步刷新上市以来最低点。

行业监测显示，生猪养殖自2025年10月起已连续亏损6个月，自繁自养模式连续亏损5周。饲料成本持续上涨——玉米从1月初2.44元/公斤涨至3月第3周2.49元/公斤，豆粕从3.31元涨至3.44元/公斤，进一步挤压养殖利润。

产能去化正在推进。牧原股份能繁母猪从2025年初362万头降至2026年1月底313万头，累计调减13.5%；温氏股份从135万头降至128万头，降幅5.2%。

中国农科院研究员朱增勇分析，本轮猪价低谷与以往不同：一是生产效率提升，PSY、规模化率均有提高；二是猪肉消费占比稳中有降，从2018年62.1%降至2025年57.9%，需求支撑减弱。

展望后市，朱增勇预测，短期内猪价仍将承压，但随着2025年三季度能繁母猪调减效果逐步显现，叠加节日备货拉动，下半年猪价有望好转，但出现转折性行情的概率较小。

小嘉观点：

10.16元/公斤，离历史最低就差2毛4，行业已经不只是“底部震荡”，而是逼近极限。

这次低谷的特殊性在于：供给端效率提升了，需求端结构变了。 同样的母猪存栏，产出更多猪；同样的猪肉，在肉盘子里的占比却在下降。这意味着，即便产能去化，反弹的力度也可能不如以往。

对养殖户而言，专家的建议很务实：别压栏、别赌行情、及时淘汰低产母猪。行业低谷期，现金流比什么都重要。

能繁母猪正常保有量从4100万头下调至3900万头，未来还可能继续下调。这个信号值得留意——政策层面已经意识到，产能调控的“锚”需要适应新常态。

对进口商而言，国内猪价低迷意味着进口利润空间被压缩。但下半年若猪价回暖，进口窗口可能重新打开。现在可以开始关注海外价格走势，等待时机。

消息来源：九派新闻

发布时间：2026年3月26日

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